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有色金屬行業(yè)周報:黃金股短期配置看金價,中長期配置看股價

發(fā)表時間：2016/2/19 9:02:02  瀏覽次數(shù)：1559

投資要點

投資策略:黃金股短期配置看金價中長期配置看股價

2010年以來,SGE現(xiàn)貨金價與SW黃金行業(yè)兩者相關(guān)性較低,黃金股股價主要受大盤影響。但兩者同向變化的概率為反向變化的兩倍,金價仍可以做為買賣的重要參考。近期建議參考黃金價格變化短線操作,中長期仍可逢低配置黃金個股。個股方面投資者可謹慎關(guān)注山東黃金(600547)。

上周表現(xiàn):有色上漲6.25%位居第二鋰、鉛鋅和黃金行業(yè)上漲超10%

上周,有色行業(yè)上漲6.25%,漲幅位居所有行業(yè)第二位,跑輸滬深300指數(shù)5.65個百分點。其中,鋰、鉛鋅、黃金行業(yè)均表現(xiàn)較好,漲幅均超過10%,分別上漲18.6%、12.2%和11.4%。個股方面,華澤鈷鎳(30.8%)領(lǐng)漲、豫光金鉛(29.18%)連續(xù)兩周大幅上漲、山東黃金(23.79%)位列第三,鋰行業(yè)天齊鋰業(yè)(19.66%)和贛鋒鋰業(yè)(16.64%)。

上周評論:1月份深度下跌和有色金屬價格上漲是板塊反彈的主要原因 上周,有色金屬行業(yè)45家上市公司披露2015年業(yè)績預報,杉杉股份、西藏珠峰、中色股份四家上市公司業(yè)績預增較大。27家上市公司業(yè)績下滑,占總數(shù)的60%以上,虧損企業(yè)14家,占總數(shù)的30%以上,多集中產(chǎn)能嚴重過剩、產(chǎn)品價格跌幅較大的行業(yè)。

重大事件:美國3月加息概率大幅降低

宏觀:美聯(lián)儲主席耶倫再提風險、不排除負利率;美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)僅增加15.1萬人不及預期;美國1月非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.5不及預期。行業(yè):智利2015年銅產(chǎn)量為579萬噸、較上年基本持平;美國大型鋅生產(chǎn)商申請破產(chǎn)保護;2015年世界黃金需求與上年持平 供應量下滑4%。個股:豫光金鉛擬10送20;贛鋒鋰業(yè)募集14.68億增資RIM鋰礦山。

本周展望:黃金短期回調(diào)壓力大寬幅震蕩或是常態(tài)

春節(jié)期間,外盤金價大漲,國內(nèi)金價補漲需求強烈。因短期黃金漲幅過快過大,金價沖高回調(diào)風險持續(xù)加大。本周關(guān)注:美國CPI、PPI數(shù)據(jù)及朝鮮局勢變化。金價中長期趨勢仍主要取決于美元指數(shù)及避險需求。我們認為2016年金價在1000-1300美元/盎司之間寬幅震蕩,頻繁波動或是新常態(tài)。

風險提示

大盤系統(tǒng)性風險、中國經(jīng)濟增速放緩超預期、有色金屬價格下跌超預期、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期.